Правовые основы деятельности инвестиционных фондов в Беларуси
Закон Республики Беларусь «Об инвестиционных фондах» № 52-З принят 17.07.2017 г. и вступает в силу с 23.07.2018 г. (далее по тексту – Закон). С момента принятия данного Закона и по сегодняшний день проводится активная работа по внесению изменений и дополнений в действующее законодательство. Инвестиционные фонды – новация для Беларуси.
Некоторое время назад физическими и юридическими лицами стал использоваться такой финансовый инструмент, как доверительное управление. На сегодняшний день инвестиционные фонды могут составить конкуренцию данному финансовому инструменту.
В настоящей статье мы разберем что такое инвестиционные фонды, какие виды инвестиционных фондов могут открываться в Республике Беларусь, что может быть объектом инвестиций инвестиционных фондов, а также что требуется для открытия инвестиционных фондов в Беларуси.
Инвестиционный фонд - что это?
Статья 1 Закона дает определение инвестиционным фондам – это открытое акционерное общество, осуществляющее аккумулирование и инвестирование денежных средств, внесенных акционерами этого общества в качестве оплаты эмитируемых им акций, а также иного имущества, полученного в результате такого инвестирования (акционерный инвестиционный фонд), либо принадлежащая на праве общей долевой собственности владельцам инвестиционных паев и находящаяся в доверительном управлении управляющей организации паевого инвестиционного фонда совокупность денежных средств, полученных в качестве оплаты инвестиционных паев, а также иного имущества, приобретенного в результате инвестирования денежных средств (паевой инвестиционный фонд).
Иными словами, инвестиционный фонд – это инструмент коллективного инвестирования, т. е. имущество, принадлежащее инвесторам по праву общей долевой собственности, которое управляющая фондом компания (при ее наличии) инвестирует в соответствии с определенной стратегией. Управление инвестированных в фонд средствами, как правило, доверено инвестиционным профессионалам. В зависимости от приемлемого риска, а также типа фонда инвесторы могут выбрать наиболее подходящий вид инвестиционных фондов (фонды акций, фонды облигаций, смешанные фонды, фонды денежного рынка, индексные фонды или фонды фондов).
Устная консультация
от 150 Евро
Консультирование
по вопросам создания фонда
Письменная консультация
от 250 Евро
Письменная консультирование
по вопросам создания фондов
Виды инвестиционных фондов в Беларуси
Закон предусматривает следующие виды инвестиционных фондов:
- Акционерный инвестиционный фонд.
- Паевый инвестиционный фонд.
Паевый инвестиционный фонд в свою очередь подразделяется на типы:
- Открытый паевый инвестиционный фонд.
- Закрытый паевый инвестиционный фонд.
Основные различия между инвестиционными фондами в Беларуси
|
Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) |
Открытый паевый инвестиционный фонд (ОПИФ) |
Закрытый паевый инвестиционный фонд (ЗПИФ) |
|
Является юридическим лицом |
Является юридическим лицом |
Является юридическим лицом |
|
Управляет имуществом самостоятельно либо через управляющую организацию |
Управляет имуществом управляющая организация во всех случаях |
Управляет имуществом управляющая организация во всех случаях |
|
Порядок функционирования фонда определен в Уставе |
Порядок функционирования фонда определен в Правилах |
Порядок функционирования фонда определен в Правилах |
|
Подтверждением права владельца на долю в праве общей собственности на имущество акционерного инвестиционного фонда является акция (акции) такого акционерного инвестиционного фонда |
Подтверждением права владельца на долю в праве общей собственности на имущество паевого инвестиционного фонда является инвестиционный пай |
Подтверждением права владельца на долю в праве общей собственности на имущество паевого инвестиционного фонда является инвестиционный пай |
|
Акционеры акционерного инвестиционного фонда вправе требовать выкупа принадлежащих им акций (в порядке и на условиях, предусмотренных Законом, Законом Республики Беларусь от 9 декабря 1992 года "О хозяйственных обществах", Уставом) |
Владелец инвестиционных паев вправе требовать от управляющей организации выкупа паев (в порядке и на условиях, установленных Законом, Правилами) |
Владелец инвестиционных паев не вправе требовать от управляющей организации выкупа принадлежащих ему инвестиционных паев (за исключением случаев, установленных Законом, и в порядке, определенном Законом, Правилами) |
Во что могут вкладывать средства инвестиционные фонды?
Как акционерный инвестиционный фонд, так и паевый инвестиционный фонд вправе инвестировать в финансовые инструменты - ценные бумаги и иные объекты гражданских прав, перечень которых определяется уполномоченным органом.
В частности, к ним относятся:
- Ценные бумаги резидентов и нерезидентов, иные финансовые инструменты.
- Драгоценные металлы и камни.
- Недвижимость и имущественные права на нее, в том числе на земельные участки.
Кроме того, из анализа норм Закона, а также Декрета Президента Республики Беларусь 21.12.2017 N 8 «О развитии цифровой экономики» можно сделать вывод о том, что на сегодняшний день объектом инвестиций паевых инвестиционных фондов, акционерных инвестиционных фондов могут выступать наравне с иными объектами гражданских прав и токены, если уполномоченным органом не будет установлено иное.
Открытие инвестиционного фонда в Беларуси
Для открытия инвестиционного фонда в Республики Беларусь необходимо определиться с типом инвестиционного фонда, уделить значительное внимание Уставу (в случае открытия акционерного инвестиционного фонда) либо Правилам (в случае открытия паевого инвестиционного фонда). Также необходимо обозначить для себя объекты инвестирования и довести инвестиционную политику до сведения уполномоченного органа. Кроме того, необходимо заключить договор с управляющей компанией при открытии паевого инвестиционного фонда (а в некоторых случаях – и акционерного инвестиционного фонда), заключить договор с иными лицами, предусмотренными Законом.
Таким образом, Законом Республики Беларусь «Об инвестиционных фондах», который вступает в силу 23.07.2018 г. предусмотрено создание инвестиционных фондов: акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, которые в свою очередь подразделяются на открытые и закрытые паевые инвестиционные фонда. Указанные фонды имеют ряд различий. Объектами инвестиций на определенных условиях могут быть объекты гражданских прав, в том числе ценные бумаги резидентов и нерезидентов, иные финансовые инструменты, драгоценные металлы и камни, недвижимость и имущественные права на нее, в том числе на земельные участки. При открытии и последующем функционировании инвестиционного фонда существенное значение будет иметь Устав (в случае открытия акционерного инвестиционного фонда) либо Правила (в случае открытия паевого инвестиционного фонда).
Инвестиционные фонды в России
Инвестиционные фонды в Российской Федерации создаются и управляются на основании Федерального закона № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах».
Более чем за 15 лет существования инвестиционные фонды в России получили свое развитие и признание. Так, согласно обзору, подготовленному Департаментом развития финансовых рынков и Департаментов сбора и обработки отчетности некредитных финансовых организаций, за I квартал 2017 года сумма чистых активов паевых инвестиционных фондов составила 2728,8 млрд рублей, сумма чистых активов акционерных инвестиционных фондов, функционирующих на рынке Российской Федерации, составила 4,4 млрд рублей (по данным Центрального Банка Российской Федерации).
Таким данные позволяют сделать вывод о том, что инвестиционные фонды, как новый высокодоходный объект вложения свободных денег, интересны и для юридических, и физических лиц.
Принятие Закона Республики Беларусь «Об инвестиционных фондах» — это отправная точка в развитии нового перспективного инвестиционного института в нашей стране.
Автор статьи - Анна Октысюк.
